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到底是什么造成了這場雷潮不同資產類型平臺不同的結局?

發布日期:2018-12-07 10:47:02點擊:511 次

來源: 麥芽糖


諾遠資產400億兌付危機。


諾遠是誰?top10的財富公司,在2017年都最具競爭力財富管理機構榜單排名第七。


其中70億短債無法兌付,這里面主要構成就是上市公司企業債。


包括國企的哈工大集團。。。


今年不僅信托、資管計劃、財富公司、網貸,企業貸都有大量雷區。比如網貸的貝米、口貸網以及還在撐著的愛T資。。。


與企業貸慘烈,相反的卻是:


現金貸、消費金融,甚至正常業務的車貸平臺,卻掙錢不少。又是為何?


如果將雷潮比作一個試煉場,平臺是選手,資產類型則是選手競爭內核。


雖然雷潮還沒徹底完結,但大半的結果已經出來了:


幾乎資產類型為小額分散信貸的平臺,完勝。


(圈錢自融平臺出問題自不必說,但這些非正常做業務的平臺,不在今天討論范圍內。)


企業貸非常慘烈;好幾家車貸平臺出問題,刷新了大伙兒對車貸的認識;小額信用貸。。出問題的,蜜蜂有錢勉強算一個。。


更多大家看到的是:


做現金貸、個人信貸、以租代購也是個另類,給息高、猛放羊毛的平臺,卻在這波雷潮里安然無恙。。。


比如e都市錢包、百金貸、花生米富......還有的大家可以自己補充。。


就勝率來講,現金貸、小額信貸業務平臺非常大。


是因為什么?


車貸么,搞不懂。


有抵押,怎么就大面積逾期、壞賬窟窿了。。


企業貸么,標太大,風險集中;監管有限額,不合規,是政策風險上的硬傷。


但這,其實不構成借款不還的實質性理由。


有老司機說:


是企業看起來大,比如有些上市公司、新三板企業,其實財務狀況非常差。。。銀行借不了錢,才來網貸借的。還不了錢的風險當然很大。


這說的很對。


但麥芽必須要說:


大家心里都很明白,網貸做的當然是銀行不要或不做的業務。


企業貸次;車貸次不次?也次;信用貸次不次?同樣次。


麥芽統計過多家P2P上市公司的財報:


小贏、51信用卡、信而富、拍拍貸等,還有未上市但業務也做的起飛的麻袋理財,他們幾乎都是現金貸業務。


非要做個細分,這其中幾家就有做信用卡代還的業務,比如小贏、51信用卡、麻袋理財。。


信用卡用戶,相比白戶雖然略勝一籌,至少是有利息敏感度的用戶。


但,能去網貸·借款的人群。


或許是已經在信用卡上分期,無法償還,才會去找網貸周轉。


這么看,你還會覺得風險小嗎?


同樣是很大的。


因此,早前做企業貸,不是沒有理由的。比如上市公司、新三板,企業實力好歹大點,企業主也有身份。


違約代價比較大。


別說用盈利還錢,就算是不賺錢,要虧光現金流,都不那么容易的。


這也就是為什么,我們認為能來網貸借錢的上市公司都不是啥好貨,但卻在平臺眼中還可以做的業務。


只不過雷潮之前,大家都準時兌付:


沒有太多人在意資產業務不同,對投資的結果會有啥不同。


那么到底是什么造成了,這場雷潮不同資產類型平臺不同的結局?


除了平臺各自運營能力與策略,很大程度是資產業務的剩余接盤力。


翻譯一下,就是:


維持著各自安好的一種超低逾期率,叫續借。


雷潮來臨,企業貸這么弱?


因為企業借款,網貸從來是最后一棒。


在國家去杠桿、銀行抽貸行情下,網貸企業貸回款連騰挪的空間都沒有。


個人信貸呢?


銀行等的傳統金融機構,都是站著甚至躺著掙錢的。個人信用借款這類小額、還風險大、賺利小的業務拓展是極小的。


要么只認房產(且一二線),要么就只給你發個信用卡。除此之外,個人在銀行是極難借到錢的。


當然相比企業主的精明,很多個人又壓根沒有借款成本與優選借款渠道的意識。


甚至,國人都不喜歡借錢,而喜歡存錢。


所以個人信貸,有巨大市場空間


風口來臨,眾多互金公司就發展起來。說的直白點,這些現金貸、消費金融公司,就成為了個人信貸多頭借貸的騰挪口。


為什么我們能看到上市公司里披露的數據:平臺會有那么高的復借率,就是借款人多頭借貸,互相騰挪。


市場有很多騰挪口是好事。


但唯有的風險是:自己倒了,就成為別家平臺的騰挪口了。平臺倒了,小額信貸·借款人還錢就難了。。


至于車貸么,完全是兩級行情。最是讓人納悶。


要按照借款人騰挪空間歸類。麥芽更愿意將車貸業務,歸于個人借款類。


但一般車貸平臺復借率比較低,并不是說沒有騰挪的空間(車輛抵押借款的個人,也同樣可以進行消費公司的多頭借貸)。


但一些車貸平臺盈利上市,一些車貸平臺放出去卻催收不回來。


大面積逾期,以致平臺出現嚴重問題。


這些平臺不是因為別的,是車貸業務資產處置利潤空間太肥。


不少平臺走套路貸的路子。


在這波雷潮的同時,打黑、嚴打暴力催收,最受沖擊的就是車貸套路貸。


所以,正常來講。


車貸平臺仍然是有活路的,不必太擔心。


啰嗦這么多,想說的是啥呢:


平臺抗事,我們總認為憑的是本事。但實際可能大半是行情大勢。。


要跟對大勢啊。


最后囑咐一句:


行業已經開始有實質性的回暖,還是勸大家穩著點:


平臺精細著投。


當下的裁員、收縮業務,騰挪口小了,才是真正考驗平臺業務質量與催收能力的時候。





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